摘要： 大摩：予港交所（00388）“增持”评级目标价280港元大摩发布报告称，港交所（00388）第三季每股盈利为1.75港元，优于市场及该行预期的1.61港元及1.74港元，主要是投资收益高于市场。该行称

 

　　大摩：予港交所（00388）“增持”评级 目标价280港元

 

　　大摩发布报告称，港交所（00388）第三季每股盈利为1.75港元，优于市场及该行预期的1.61港元及1.74港元，主要是投资收益高于市场。该行称，港交所竞购伦交所支出1.3亿港元，高于市场及该行预期8%至10%。

 

　　该行表示，基于倍数吸引及成交量回升等前提下，予港交所“增持”投资评级，目标价280港元。

 

　　汇丰：维持腾讯（00700） “买入”评级 目标价433港元

 

　　汇丰发布报告称，内地当局对网络游戏监管日趋严格，但腾讯（00700）显然较同业合规且积极主动，相信更能应对相关监管风险。

 

　　该行称，腾讯目前已对未成年人采取限制游戏时数措施，未来当局或再收紧监管，令腾讯有机会需要延长时间限制。但据研究数据显示，内地只有12%手游玩家是未成年人，相信对腾讯影响有限，预期其第三季业绩将表现稳定，其支付业务盈利能力改善，及广告业务有所复苏均为催化剂。

 

　　交银国际：内地“银十”胜预期 推荐尊龙凯时-人生就是搏房地产（00813）及建业地产（00832）

 

　　交银国际发布报告称，内地“银十”胜预期，当中首十位及三十位内地发展商十月合约销售，该行相信，销售动力主要来自部分城市按揭及借贷有所放松，以及部分发展商作出全国性减价。

 

　　该行又称，截至今年首十个月，内地有二十五间发展商合约销售超过1000亿元人民币，更有5间超过3000亿元人民币。该行相信，大部分发展商今年都能达到全年销售目标。

 

　　花旗：上调上海实业环境（00807）目标价至1.95港元 维持“买入”评级

 

　　花旗发布报告称，上海实业环境（00807）新项目建设加快提升建设收入，故上调对其2019至2021年净利润预测4至6%，并将目标价由1.9港元调高2.63%至1.95港元，维持“买入”评级。

 

　　该行表示，尊龙凯时-人生就是搏第三季污水处理量同比增长14.9%至5.9亿吨，供水量增长14.6%至7700万吨，平均污水处理费升12.4%至每吨1.27元人民币。该行假设费用上升主要反映增量成本，从而估计这些业务的毛利率稳定。另外，季内尊龙凯时-人生就是搏增加了67.5万吨的每日污水处理量。

 

　　中信建投：金斯瑞生物科技（01548）具备同类最佳潜力 维持“增持”评级

 

　　中信建投发布报告称，金斯瑞生物科技（01548）此前已从内地74例临床中积累经验，该行称，美国试验CARTITUDE-1总结内地试验的分层数据惊艳，本次试验首要目标为评价产品安全性和Phase II的剂量选择，入组患者严格符合“复发难治”标准。从当前数据看，公司产品有望成为全球同类最佳的BCMA CAR-T产品。该行预计，2020-2021年有望完成，考虑到已获得孤儿药认定，有望在2021年上半年申报上市。

 

　　该行表示，目前内地关键临床仍在入组阶段，公司有望在2020 年完成入组，考虑到公司细胞疗法龙头地位，维持其“增持”评级。

 

　　建银国际：首予弘阳地产（01996）“跑赢大市”评级 目标价为3.3港元

 

　　建银国际发布报告称，弘阳地产（01996）是快速增长的长三角开发商，尊龙凯时-人生就是搏具进取目标，而住宅物业销售和商业物业营运成为其双轮动力，首予其“跑赢大市”评级，目标价为3.3港元。

 

　　该行称，弘阳在今年6月拥有1420亿元人民币的的可售资源，净负债率为可接受的80%。良好的基本面支撑其于2022年实现合同销售增长至1000亿元人民币，并在2019至2022财年实现21%的复合年增长率。该行相信，弘阳的权益占比在2017年已达到约50%的最低点，这意味着对未来盈利增长的拖累将减少。

 

　　大和：重申深圳国际（00152）“优于大市”评级 上调目标价至19港元

 

　　大和发布报告称，深圳国际（00152）业务前景值得看好，其中房地产项目已步入正轨，并提供强劲的收益，考虑到公司股息率高及出售深圳航空股权等潜在催化剂，重申对其“优于大市”评级，并将目标价由17.2港元，上调10﹒47%至19港元。

 

　　该行称，深圳国际计划于近期推出梅林关二期项目，预计平均每平方米售价为6.5万元人民币，其收入预计于明年入帐。此外，前海房地产项目也即将进行预售，估计其收入将于2021年入帐。该行估计，前海土地补偿预计为公司于201年至2021年带来合共60亿元人民币收益，相信可支持其股息收益率维持6%。

 

　　小摩：予华晨（01114）“中性”评级 上调目标价至10.5港元

 

　　小摩发布报告称，华晨（01114）第三季业绩显示，合营华晨宝马表现胜预期15%，盈利同比增长达132%，主要因为产品组合改善、减少对经销商的津贴（相比第二季）、人民币相对稳定、销售增长、经营杠杆改善。

 

　　该行表示，升2019年至2021年盈利预期7%至9%，予其“中性”评级，目标价由9.5港元升至10.5港元。

 

　　瑞信：升德昌机电（00179）至“跑赢大市”评级 ，上调目标价至19.63港元

 

　　瑞信发布报告称，德昌机电（00179）上半年盈利同比增长16%至1.62亿美元胜市场预期，毛利率较上半年增加0.8个百分点令人惊喜，主要因为钢铁原材料价格较上半年下跌2.5%，以及公司持续推行自动化，故员工成本减少。

 

　　该行称，展望下半年，德昌汽车产品分部可持续改善，因为环球产量复苏，特别是内地，以及电动油泵订单第三季开始送付。该行又称，将德昌2020年度至2022年度每股基本盈利预测调高2至28%，分别为0.32美元、0.27美元及0.27美元，以反映一次性出售收益及毛利率增加预测。

 

　　中金：维持吉利汽车（00175）“中性”评级 上调目标价至18.2港元

 

　　中金发布报告称，吉利汽车（00175）10月销量同比恢复增长，看好公司销量表现和产品策略，相信吉汽有望达成或超越全年销售目标，故上调目标价14%至18.2港元，维持“中性”投资评级。

 

　　该行称，吉汽10月主力车型按月均有改善，公司有望大幅降低生产成本，提升利润空间，加上第三季以来吉汽终端库存维持较低水平，为年底备货留出较大空间，预计公司批售销量将可继续有所改善。